6月17日，2026陆家嘴论坛开幕，金融监管总局局长丁向群在致辞中五次提及”保险”，释放保险法修订加快、报行合一坚定推行、上海国际再保险中心建设提速、航运保险国际合作深化等重磅信号。与此同时，险资参与债券通”南向通”从政策破冰走向实操落地，甘肃综合巨灾保险试点构建三层保障体系，分红险演示利率7月1日将统一下调至3.5%。保险业正站在制度重塑与市场深化的双重节点上。
📰 今日热条¶
1. 丁向群陆家嘴论坛致辞五次提及”保险”，释放五大政策信号¶
6月17日，国家金融监管总局局长丁向群在2026陆家嘴论坛上发表题为《践行全球治理倡议 深化国际监管合作》的开幕致辞，五次提及”保险”，释放出保险业制度重塑的明确信号：一是加快推动保险法修订出台——现行《保险法》自2009年修订已逾17年，面对数字金融、跨境保险等新业态，法律框架的适应性亟待升级；二是坚定推行保险业”报行合一”——丁向群将其置于”严肃市场纪律、深入整治无序竞争”的语境中，标志着行业正告别”拼费用、拼规模”的粗放时代；三是强化融资支持和保险保障——将保险与融资并列，重新定位为驱动创新的核心金融工具，2025年前三季度科技保险保费同比增长达30%；四是联合出台加快上海国际再保险中心建设若干举措——2025年1至9月交易保费已达45.11亿元，登记分出业务保费965.39亿元，覆盖全球14个国家和地区；五是大力推进国际航运保险合作——指导发布《航贸金融数据标准》，将保险能力转化为全球供应链话语权。
保险从”后卫”走向”前锋”
- 丁向群的五次”保险”提及并非简单罗列，而是形成了一条清晰的主线：法治奠基→市场纪律→服务实体→制度型开放→全球规则参与。保险正从风险防控的底线工具，升级为服务科技创新、驱动制度开放、参与全球治理的先锋力量。
- 值得关注的是”报行合一”的坚定推进。银保渠道执行后渠道佣金降幅超50%，非车险部分险种长期承保亏损，政策倒逼行业从”费用驱动”转向”定价驱动”，这将加速中小险企的分化与洗牌。
2. 险资债券通”南向通”正式落地，三大保险资管完成首笔交易¶
时隔近一年，保险资金参与债券通”南向通”从政策破冰走向实操落地。据6月18日报道，国寿资产、平安资管、泰康资产等保险资管机构作为首批受托方，已相继完成首笔交易。此前6月13日，中国人寿、平安人寿、太保寿险、泰康人寿、太平人寿、人保寿险等已确定为首批参与机构。
全球资产配置走向常态化
- 险资”南向通”的实操落地，意味着保险资金配置全球债券从政策许可走向常态化操作。在低利率环境下，境内长期利率债收益率持续承压，险资通过南向通配置离岸人民币债券或港币计价资产，有望优化资产负债匹配、提升投资收益。
- 但需警惕的是，汇率风险管理和跨境合规成本将成为险资实操中的核心挑战。首批机构以大型保险集团为主，中小险企短期内难以大规模参与，行业马太效应可能进一步扩大。
3. 分红险演示利率7月1日起统一下调至3.5%¶
记者从业内了解到，自今年7月1日起，全市场在售分红险演示利率上限将统一下调至3.5%。近期，部分保险销售人员借此加大分红险销售力度。业内人士认为，利率下调的实质影响有限——演示利率仅是保险公司对未来分红水平的预期假设，并非保证收益。
告别高演示利率”画饼”时代
- 分红险演示利率的持续下调（此前已从4.5%降至4.0%），本质上是对消费者预期的理性化管理。过去行业依赖高演示利率吸引投保人，但实际分红实现率持续走低，积累了大量声誉风险。此次调整是”报行合一”大趋势下的必然延伸。
- 对寿险公司而言，分红险新单占比已突破七成，演示利率下调意味着销售端吸引力下降，行业将被迫加速向”以客户真实利益为中心”的价值转型。真正考验险企分红能力的不是演示利率，而是长期投资管理能力。
📋 监管动态¶
1. 金融监管总局发布2026年规章制定工作计划：保险领域多项重量级规章待出¶
6月17日，金融监管总局发布2026年规章制定工作计划，拟出台的规章包括《保险公司资产负债管理办法》，预备制定、修订的规章包括《保险资金运用管理办法》《保险公司偿付能力管理办法》《保险公司流动性风险管理办法》《银行业保险业金融机构消费者权益保护管理办法》等。
保险监管制度体系系统性升级
- 这六部规章覆盖了保险经营的”资负两端”和”风险全链条”——从资产运用、负债管理到偿付能力、流动性风险，形成了一张制度密网。与丁向群提出的”加快推动保险法修订”相呼应，2026年将成为保险业的”制度建设大年”。
- 资产负债管理办法的出台尤为关键。近年多家中小险企因资产负债久期错配、利差损风险暴露而陷入困境，新规有望建立统一、量化的资产负债管理框架，提升行业整体抗风险能力。
2. 大家财险再收罚单：白城营销服务部因虚列费用被罚13万元¶
6月16日，国家金融监督管理总局吉林监管局白城监管分局披露，大家财产保险有限责任公司吉林分公司白城中心支公司镇赉营销服务部因虚列费用，被罚款13万元，相关责任人刘大一被警告并罚款2万元。据不完全统计，2026年以来大家财险已累计收到多张罚单。
“虚列费用”顽疾为何屡禁不止
- 虚列费用是财险行业的”陈年顽疾”，根源于费率竞争受限下的变相价格战。在”报行合一”持续深入的大背景下，此类行为将面临更严厉的查处。从罚单密度看，监管执法力度明显加大，”长牙带刺”已成常态。
- 对中小险企而言，合规成本攀升叠加承保利润承压，生存空间被进一步压缩。行业加速分化已是大势所趋。
📈 市场资讯¶
1. 险资入地方全面开花：江苏逾800项目总投资超1.2万亿元¶
近日，”险资入苏”推进会在南京举行，会上发布项目库共汇总江苏省逾800个优质项目，涉及投资超1.2万亿元。从东部沿海到中西部腹地，一场围绕险资引入地方经济的浪潮正在全面展开。与此同时，年内保险机构合计调研A股上市公司6527次，同比下降30.5%，调研频次延续下降趋势，但重点关注科技领域。
“险资入地方”从个案走向制度化
- 险资入地方从零星试点升级为制度化、规模化推进，反映了两个底层逻辑变化：一是地方政府日益看重险资作为长期”耐心资本”的独特价值；二是险资在低利率环境下对优质基础设施、产业项目等长期资产的配置需求持续增强。
- 但调研频次的大幅下降值得关注。这既可能有市场不确定性增大、险资持观望态度的因素，也可能意味着险资的投资策略正从”广撒网”转向”精聚焦”——从广泛调研转向重仓少数核心标的。
2. 五大险企千亿分红密集到账：平安派发316.88亿居首¶
A股五大上市险企2025年末期派息陆续到账。中国平安以总股本181.07亿股为基数，每股派发现金红利1.75元（含税），共计派发316.88亿元，叠加此前已派发的172.02亿元中期股息，2025年全年股息总额达488.91亿元。五大险企2025年全年拟派发现金红利合计约1024亿元，同比增长约13%。
高分红背后是盈利修复与股东回报并重
- 五大险企分红总额历史性突破千亿，核心驱动是2025年资本市场回暖带来的投资端改善。平安全年分红488.91亿元领跑，体现其从”利润蓄水池”向”股东回报优先”的策略转变。
- 但需保持清醒：利率下行趋势下，险企负债端成本刚性约束不减，持续的高分红依赖于投资能力的长期稳定。2026年资本市场波动加大，能否延续高分红仍需观察。
3. 2026中国保险业方舟奖投票今日截止：90余家机构角逐¶
由证券时报社主办的”2026（第十一届）中国保险业方舟奖”评选活动网络投票于6月15日启动，今日（6月18日）上午10时截止，投票在评分体系中占比20%。本届共有90余家保险机构参与，涵盖保险资管、寿险、养老险、财产险、保险集团、再保险及保险科技等多个领域。
行业奖项从”大而全”走向”精而专”
- 方舟奖涵盖领域从传统险种扩展到保险科技、再保险等细分赛道，反映了保险行业多元化、专业化发展的趋势。90余家机构的踊跃参与也表明，行业对品牌建设和市场认同的重视程度显著提升。
- 投票占比20%的设定，既保留了公众参与度，又避免了”刷票”导致的失真评价，评选机制更趋成熟。
⚠️ 出险事故¶
1. 甘肃综合巨灾保险试点正式启动：构建三层保障体系¶
6月16日，甘肃省政府新闻办召开综合巨灾保险试点工作新闻发布会。试点方案构建了基础、指数、巨灾三层保障相互补充、叠加赔付的多层级保障体系，具有”多灾因、多层级、广覆盖、低起赔“的鲜明特色。基础层不设起赔条件，按实际损失”无门槛”赔付。保障对象既覆盖房屋财产损失，又覆盖人身伤亡。6月2日，综合巨灾保险首笔理赔已完成，共计赔付12.5万元。此外，保险公司每年计提防灾减损费用于风险监测和事故预防，实现从”被动赔付”向”主动防控”转型。
巨灾保险从”盆景”走向”风景”的关键试验
- 甘肃试点的最大创新在于”三层保障+无门槛赔付”的制度设计。与黄山”看雨赔钱”的指数型方案相比，甘肃方案兼顾了”高频低损”的普惠性赔付和”低频高损”的兜底保障，覆盖更全面。
- 从2025年深圳巨灾保险创新到2026年黄山、甘肃相继试点，巨灾保险正从零星试点走向全国推广的临界点。”赔款直达个人”机制让巨灾保险真正触达受灾群众，有效降低灾后”等靠要”的被动局面。
2. 保险业全面入汛部署：多地暴雨洪涝累计报案4.4万件估损10亿元¶
截至5月27日，针对湖北、湖南、贵州、广东、广西、江西、重庆等多地发生的暴雨洪涝灾害，保险业累计接到报案4.4万件，估损金额10亿元。保险机构开通快速理赔通道，推进”能赔快赔、应赔尽赔”。
汛期保险理赔进入”快反模式”
- 从4.4万件报案到10亿元估损，今年的汛期损失规模值得警惕。值得肯定的是，保险机构在灾害应对上已形成成熟的快速响应机制，从灾后被动等待到主动上门查勘定损。
- 但在农险和中小企业财产险领域，保险渗透率仍然偏低。巨灾保险试点的推广和”主动防控”转型，正是弥补这一短板的关键举措。
🌍 国际视野¶
1. 佛罗里达再保险续保费率下降22.8%，全球再保市场持续走软¶
Gallagher Re最新数据显示，6月佛罗里达续约中，再保险组合定价同比下降22.8%，延续了上半年再保市场持续软化的趋势。Jefferies分析师指出，目前市场需要超过1000亿美元的损失事件，才能对再保险定价产生实质性影响。PwC Wightman则表示，百慕大市场纪律充足，不会出现定价”根本性崩盘”。
再保费率下行周期中的风险与机遇
- 再保费率连续第二年走软，根本原因是再保险资本充足率处于历史高位——2025-2026年度全球再保险资本持续增长，叠加近年未发生足以撼动市场的超级巨灾。对直保公司而言，这意味着分保成本降低、承保能力释放。
- 但”千亿美元门槛”的警示不容忽视：当市场定价已充分计入”无大灾”的乐观预期，一旦发生超预期巨灾损失，费率可能出现剧烈反转。中国直保公司在享受再保费率下行的同时，应审慎管理自留风险。
2. Steadfast收到77亿澳元收购要约，全球保险经纪整合加速¶
澳大利亚保险经纪巨头Steadfast收到来自Amwins和Dragoneer的77亿澳元收购要约。与此同时，Gallagher通过新战略投资扩展中东业务，Fenchurch Advisory Partners与Broadhaven Capital Partners合并，Willis Re从Guy Carpenter挖角Jim Summers担任全球专业业务CEO。
全球保险经纪进入”巨无霸”时代
- Steadfast若被成功收购，将进一步改变全球保险经纪市场格局。从Gallagher中东扩张到Willis Re与Guy Carpenter之间的人才流动，保险经纪行业正经历并购与整合的高潮期。
- 对中国市场的影响在于：国际经纪巨头整合后，其在华业务能力可能进一步增强，对本土保险经纪公司形成更大的竞争压力。中资经纪机构的专业化和国际化升级已刻不容缓。
3. Liberty与ICEYE联合推出参数化野火保险解决方案¶
Liberty Mutual和ICEYE宣布联合推出基于卫星遥感技术的参数化野火保险解决方案。该方案利用ICEYE的SAR卫星数据，在野火发生后自动触发赔付，无需传统定损流程。与此同时，Aon评估近期北美恶劣天气可能导致”单数字数十亿美元”级别的保险损失。
参数化保险从”小众试验”走向”主流通用”
- 卫星遥感+参数化触发是保险科技的最前沿方向。从墨西哥的参数化巨灾保险翻倍至5.75亿美元，到Liberty和ICEYE的野火方案，参数化产品正从新兴市场扩展到发达国家，覆盖灾因持续拓宽。
- 对中国市场的启示：在巨灾保险试点推广过程中，可以借鉴参数化赔付模式，利用遥感数据和气象指数实现快速触发和极速理赔，解决传统查勘定损周期长、成本高的痛点。
💡 结语¶
陆家嘴论坛的五次”保险”提及，勾勒出中国保险业从”规模扩张”向”制度重塑”转型的完整路线图：保险法修订提供法治底座，报行合一规范市场秩序，再保险中心建设打开全球化窗口。这些制度性变革不是孤立事件，而是一盘精心布局的”大棋”——保险正从金融体系的”后卫”走向服务实体经济和全球治理的”前锋”。
与此同时，险资南向通实操落地、千亿分红密集到账、甘肃巨灾保险三层保障体系启动，表明行业在制度重塑的同时，市场层面的深化也在加速。分红险演示利率下调、再保费率持续走软则提醒我们：低利率环境下，保险业的每一分收益都要靠”真功夫”——靠定价能力、靠风险管理、靠长期投资。
“报行合一”不是终点，而是起点。当保险业告别”费用驱动”的增长模式，真正走向”能力驱动”，行业才有底气面对千亿美元级别的全球巨灾风险，在不确定的世界中创造确定的保障。
发表回复