5·15投保宣传日·A股险企集体告别监事会 | 5月15日保险资讯点评

今天是5月15日——第八个全国投资者保护宣传日。保险行业今日迎来密集动态：五家A股上市险企集体告别监事会制度，公司治理开启新篇章；国家医保局发布2026年医保目录及商保创新药目录调整方案，”医保+商保”联动再深化；上市险企一季报虽净利润”两升三降”，但NBV全线飘红显示负债端韧性十足；新能源车险5月新规落地成效初显……行业在制度变革与价值回归中加速演进。

📰 今日热条

1. 五家A股上市险企均已不再设立监事会，公司治理迈入新阶段

5月14日晚间，中国平安公告称，自2026年5月13日起不再设立监事会，由董事会审计与风险管理委员会行使公司法规定的监事会职权。至此，中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险、中国平安五家A股上市险企已全部完成”取消监事会”的治理架构调整。这一变革源于2024年12月金融监管总局发布的《关于公司治理监管规定与公司法衔接有关事项的通知》，允许金融机构在董事会下设审计委员会行使监事会职权，不再设监事会或监事。

点评：治理架构”轻装上阵”，但审计委员会的实质性独立是关键

• “取消监事会”并非淡化监督，而是将监督职能融入董事会架构，减少管理层级、提升决策效率。国际成熟市场上市公司的治理实践中，审计委员会模式也是主流选择。
• 关键在于审计委员会的独立性与专业性——委员是否真正独立于管理层、是否具备足够的履职时间和专业能力，将决定这一模式能否真正实现”以审计代替监事”的改革初衷。

2. 2026年医保目录及商保创新药目录调整公开征求意见，”双目录”机制持续深化

5月9日，国家医保局发布2026年药品目录调整工作方案并向社会公开征求意见。本次方案新增3条目录外药品申报条件，包括”纳入2025年商业健康保险创新药品目录的药品”，并允许已入商保目录的药品因新增适应症进行申报。方案预计5月底正式发布，11月底前发布新版目录。这标志着“医保目录+商保创新药目录”双目录机制进一步完善。

点评：商保创新药目录成”医保衔接器”，健康险发展迎来新机遇

• 2025年首设的商保创新药目录，正在成为基本医保与商业健康保险之间的关键”衔接器”。对保险公司而言，商保目录提供了更清晰的保障范围参考，有助于降低健康险产品的定价不确定性和赔付波动风险。
• 新增适应症申报的灵活性，也意味着商保目录将跟随创新药临床进展”动态调整”，这对健康险产品的快速迭代能力提出了更高要求。

3. A股上市险企一季度”两升三降”：NBV全线飘红，净利润受权益市场拖累分化

五家上市险企一季报披露完毕：合计归母净利润698.83亿元，同比下滑16.98%。具体来看，新华保险（+10.5%）、中国太保（+4.3%）实现正增长，中国平安（-7.4%）、中国人寿（-32.3%）、中国人保（-31.4%）出现下滑。但负债端核心指标新业务价值（NBV）全线高增：中国人寿+75.5%、新华保险+24.7%、平安寿险+20.8%、人保寿险+21.0%、太保寿险+9.6%。

点评：利润”失速”是短期波动，NBV高增才是真正的”基本面”

• 一季度沪深300下跌3.89%，叠加去年同期高基数，资产端承压是导致利润分化的主因。但负债端NBV的高增速说明行业转型成效正在释放——期交业务占比提升、预定利率下行的红利正在转化为真实的价值增长。
• 券商普遍预计二季度权益市场企稳后，投资收益将大幅回暖，利润端有望修复。

📋 监管动态

4. 5·15全国投资者保护宣传日启动，大都会人寿等险企开展金融宣教活动

5月15日，证监会在北京举办2026年”5·15全国投资者保护宣传日”活动，主题为”心系投资者 携手共行动“。与此同时，大都会人寿启动金融宣教活动，发布风险提示：不法分子伪装”维权专家””律师”甚至”保险公司员工”，以”全额退保“”无条件退保”为诱饵骗取消费者手续费。

点评：投资者保护日也是”反黑产”宣教日，保险消费者教育任重道远

• 代理退保黑产已形成完整产业链——从伪装身份获客、渲染保单问题到教唆投诉施压、收取高额手续费。在当前复杂金融环境下，保险消费者对”退保损失””保单贷款风险”等认知仍显不足。
• 行业层面，险企应建立更高效的消费者识别机制和反欺诈系统，监管层面需加大对”黑产”的刑事打击力度。

5. 2026版人身险”负面清单”正式发布：105条禁令，适配第四套生命表

国家金融监督管理总局向各人身险公司下发《人身保险产品”负面清单”（2026版）》，共105条禁令。本次修订同步更新以适应《中国人身保险业经验生命表（2025）》自2026年1月1日起全面实施的要求，从技术层面规范了费率厘定。同时调整了疾病保险责任范围，删除”意外身故责任”的限制，为疾病保险产品设计留出更大空间。

点评：负面清单越长，行业合规标准越清晰

• 负面清单从宏观政策层面要求产品设计与第四套生命表完全适配。对中小险企而言，产品精算合规的技术壁垒进一步提高，头部企业凭借精算人才和合规体系优势有望扩大领先。
• 疾病保险删除”意外身故”限制，意味着未来疾病保险产品在保障范围组合上的灵活性增强，但同时也考验险企的产品风控能力。

📈 市场资讯

6. 新华保险品牌价值增长48.7%，入选”2026中国上市公司品牌价值榜”TOP100

清华大学经济管理学院中国企业研究中心发布的”2026中国上市公司品牌价值榜“显示，前100家公司总体品牌价值达21.16万亿元，同比增长3.4%。其中，新华保险品牌价值增长率达48.7%，在保险板块中表现突出。公司已为超3000万名个人客户及7.8万家机构客户提供全面的寿险产品及服务。

点评：品牌价值是”保险+服务”战略的长期投射

• 新华保险48.7%的品牌价值增速，与其一季度NBV增长24.7%、净利润增长10.5%的经营表现形成呼应。品牌价值不仅是市场认知的反映，更是”保险+服务+投资“三端协同发力的结果。
• 在行业从”规模竞争”转向”品牌竞争”的背景下，品牌价值正在成为险企核心竞争力的重要组成部分。

7. 新能源车险5月新规落地成效显著：电机更换率从65%降至28%

5月新能源车险新政正式执行，三电系统纳入车损险主险，分级定损机制全面推行。据行业公开报道，新规后电机维修整体更换率从此前的65%降至28%，电控部分也开始有更多授权维修渠道。截至2025年底，”车险好投保”平台已有37家财险公司接入，超110万辆车通过平台顺利投保，提供风险保障超1.1万亿元。

点评：更换率下降是”治本”的第一步，真正考验在于非车险联动

• 分级定损将电池包拆分为不同层级，轻微变形可修复而非整件更换，这是新能源车险”降赔付、降保费”的核心逻辑所在。但更换率从65%降至28%后，继续下探空间需要通过维修技术升级和配件标准化来实现。
• 自主定价系数扩大至0.55-1.45，真正意义上的”一车一价“正在成为现实。优质车主保费最高可降8.33%，将有效激励驾驶行为改善。

8. 2025年新能源汽车承保4358万辆，同比增40.1%

中国精算师协会与中国银保信发布的新能源车险赔付信息显示，2025年我国保险行业承保新能源汽车4358万辆，同比增加1248万辆，增长40.1%；保费收入1900亿元，提供风险保障金额159万亿元；承保亏损56亿元，同比减亏1亿元；综合成本率同比下降1.3个百分点。

点评：承保量暴增的同时持续减亏，”以量换价”逻辑正在验证

• 2025年新能源车险承保量增长40.1%，亏损却同比减少1亿元，说明行业在大规模扩面的同时经营能力在改善。赔付率超过100%的高赔付车系仍有143个，但增量已从上一年的11个收窄到6个，”风险出清”正在加速。
• 随着5月新规落地后分级定损的全面推广，2026年新能源车险有望实现承保盈亏平衡甚至扭亏为盈。

🌍 国际视野

9. 全球旅游市场持续复苏，境外旅行险市场进入高质量发展黄金期

联合国旅游组织数据显示，2026年全球国际游客人数预计同比增长3-4%，其中亚太地区增幅达13%。受米兰冬奥会、世界杯等重大赛事推动，境外旅行安全险市场加速扩容。主流产品已实现全年龄段覆盖，保障期限灵活可调，涵盖人身安全、行程保障、财产安全等全维度防护，部分头部产品实现公私立医院全覆盖、境外就医回国报销等便捷服务。

点评：出行险从”基础保障”走向”全场景服务”，差异化竞争成核心武器

• 随着中国出境游加速回暖，境外旅行险从过去”签证敲门砖”转变为真正的保障刚需。头部产品已构建”防救结合”的全流程保障体系，通过APP实现投保、理赔全线上操作，万元以下简单案件当天到账。
• 值得注意的是，当前市场仍存在产品同质化明显的问题，如何在保障范围、服务体验、理赔速度三个维度形成差异化，将是下一阶段竞争的关键。

💡 结语

今天的保险行业动态，折射出三个清晰的趋势信号：

制度重塑加速。从上市险企集体取消监事会，到人身险负面清单迭代至105条禁令，行业治理正在向更加国际化、规范化的方向演进。这既是《公司法》修订落地的必然结果，也是保险业从”粗放发展”迈向”精细化治理”的标志。
“医保+商保”双轮驱动成型。商保创新药目录与基本医保目录的同步调整，意味着商业健康保险被正式纳入国家多层次医疗保障体系的整体框架。对保险公司而言，这既是市场空间的扩容，也是对产品精算能力和服务能力的全面检验。
价值增长正在兑现。无论是一季报NBV全线飘红，还是新能源车险”以量换价”的逻辑验证，都说明行业转型已从口号走向实质。但保持清醒——利润端的短期波动、新能源车险高赔付车系的存在、代理退保黑产的持续侵蚀，都在提醒我们：行稳才能致远。
5·15投保宣传日，不仅仅是保护投资者，更是守护每一个保险消费者的信任。